Cuidado: Investidores estão saindo do Brasil



Os investidores estrangeiros estão fazendo um movimento contrário ao que vinham fazendo até poucos meses atrás: o fluxo cambial ficou negativo em aproximadamente US$ 1,4 bilhão na primeira semana deste mês. O retrocesso pode ser reflexo da cobrança de 2% de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) sobre a entrada de capital externo em aplicações no mercado de renda variável e fixa. Outra explicação poderia ser a do excesso de liquidez. Devido às incertezas nos mercados internacionais iniciadas em 2007, os bancos centrais dos países desenvolvidos reduziram suas taxas de juros em um cenário internacional com capacidade excessiva e altos níveis de investimento, ocasionando um direcionamento dos fluxos de capital aos países emergentes. Isto pode estar gerando uma bolha nos preços de ativos nos países emergentes. Em certo momento os investidores poderão reavaliar como excessiva a valorização desses ativos e redirecionar suas posições para títulos mais baratos nas economias desenvolvidas.

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